影视行业强劲复苏，华策影视、中视传媒、横店影视，好日子要来了

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首发2024-03-2220:54·闻道践行今年，我国影视行业强劲复苏，增长迅猛。

2024年春节档电影总票房达到了80.16亿人民币，观影人次达到了1.63亿，同比增长了18.5%和26.4%，刷新了我国电影史的新纪录。

今天，我们一起看一下影视院线行业的3家公司：华策影视、中视传媒、横店影视：

截至去年3季度，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：8.99%、8.46%和6.48%：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括影视剧销售、电影销售和广告业务等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，华策影视最高，其次是横店影视，中视传媒第三。

归母净利润，华策影视最高，其次是中视传媒，横店影视第三。

3）毛利率

毛利率，华策影视最高，其次是中视传媒，横店影视第三。

4）净利率

净利率，中视传媒最高，其次是华策影视，横店影视第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，横店影视最高，其次是华策影视，中视传媒第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，中视传媒最强，其次是华策影视，横店影视第三。

2、运营能力1）总资产周转率

总资产周转率，中视传媒最高，其次是横店影视，华策影视第三。

2）存货及占比

存货，华策影视最高，其次是中视传媒，横店影视第三。

存货占营收的比例，华策影视最高，其次是中视传媒，横店影视第三。

3）应收账款及占比

应收账款，华策影视最高，其次是横店影视，中视传媒第三。

应收账款占营收的比例，华策影视最高，其次是横店影视，中视传媒第三。

4）合同负债及占比

合同负债，华策影视最高，其次是横店影视，中视传媒第三。

合同负债占营收的比例，华策影视最高，其次是横店影视，中视传媒第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，中视传媒最高，其次是横店影视，华策影视第三。

3、偿债能力1）资产负债率

资产负债率，横店影视最高，其次是中视传媒，华策影视第三。

2）有息负债

有息负债，华策影视最高，其次是横店影视，中视传媒第三。

3）现金余额

现金余额，华策影视最高，其次是横店影视，中视传媒第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，横店影视最高，其次是华策影视，中视传媒第三。

5）资本支出及占比

资本支出，横店影视最高，其次是中视传媒，华策影视第三。

资本支出占归母净利润的比例，中视传媒最高，其次是华策影视，横店影视第三。

4、成长能力1）营收增长率

营收增速，横店影视最快，其次是中视传媒，华策影视第三。

2）净利润增速

净利润增速，中视传媒最快，其次是横店影视，华策影视第三。

3）研发投入及占比

研发投入，华策影视最高。

研发投入占营收的比例，华策影视最高。

4）净资产收益率

净资产收益率，中视传媒最高，其次是华策影视，横店影视第三。

5）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，横店影视增速最快，年化增速134%；华策影视增速最慢，年化增速20%。

当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。

5、目前估值1）滚动市盈率

目前华策影视的滚动市盈率为49，处于10年来72的分位值：

目前中视传媒的滚动市盈率为30，处于10年来51的分位值：

目前横店影视的滚动市盈率为66，处于7年来83的分位值：

2）市净率

目前华策影视的市净率为2.99，处于10年来67的分位值：

目前中视传媒的市净率为7.34，处于10年来93的分位值：

目前横店影视的市净率为8.17，处于7年来92的分位值：

3）市场情绪

目前A股恐惧贪婪指数为64，处于中立阶段：

目前格雷厄姆指数为2.67，处于底部区域：

目前沪深300市净率为1.26，处于10年来8.46的分位值：

6、股东情况老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，华策影视>中视传媒>横店影视

2）运营能力，整体而言，中视传媒>横店影视>华策影视

3）偿债能力，整体而言，中视传媒>华策影视>横店影视

4）成长能力，整体而言，中视传媒>横店影视>华策影视

5）目前估值，所处分位，中视传媒>横店影视>华策影视

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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