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2024-02-26 08:37·钛媒体APP文 | Han，作者 | Han
娃哈哈创始人宗庆后去世，令整个中国商业界哀伤。
2024年初，以粗犷风格分享农村生活的网红“东北雨姐”夫妇席卷抖音，短时间内俘获2000万粉丝。“雨姐背后的男人”老蒯扮演着畏畏缩缩、老实巴交的小男人形象。他手里一直攥着的，是一瓶娃哈哈AD钙奶。
没错，在喜茶瑞幸们用联名刷屏抖音小红书的2024年，你仍旧不能忽视一瓶娃哈哈AD钙奶在广阔下沉市场的影响力。
这样的影响力，已经延续了将近30年。
揪心的是，缔造娃哈哈饮品帝国的宗庆后，前段时间健康情况亮起了红灯。
2月22日，据《澎湃新闻》等多家媒体报道，宗庆后正在浙江大学医学院附属邵逸夫医院ICU（重症加强护理病房）救治。另据《都市快报》，宗庆后在春节前就因肺癌病重住院。
噩耗还是在2月25日传来。娃哈哈公告，宗庆后于当日10时30分逝世，享年79岁。
虽然平时人们已经习惯了这位近80岁的商界泰斗站在荧幕前和各个场合发声，但是当这盏灯塔终于摇曳和熄灭的时候，不少人才意识到，宗庆后的企业家精神指引和照亮前路是多么的重要。
“双雄”比肩竞争
多年以来，国产饮料界的商业故事，一直围绕着娃哈哈和农夫山泉（ 09633.HK ）的双雄竞争展开。前者是几十年根基稳固的行业霸主，后者是有资本市场加持的实力新贵，二者比肩竞争，争锋一直难分胜负。
1978年，33岁的宗庆后随着知青返城、回到杭州，顶替退休的母亲进入纸箱厂工作。
几乎同年，23岁的钟睒睒宣布要与妹妹一起参加高考。但坚持考了两年都与理想的学府失之交臂后，钟睒睒选择就读浙江电大中文系，后随家中长辈进入浙江广电系统就职。
在过了一阵按部就班的日子后，1987年，42岁的宗庆后决定下海创业。当时他承包了连年亏损的杭州上城区校办企业经销部，踏着三轮车给经销商送校簿、文具。有说法是受到看见的营养不良的学生儿童的启发，1988年，宗庆后找到浙江医科大学营养学教授朱寿民。在后者的帮助下，国内第一款专为儿童设计的营养液出世，“娃哈哈”品牌诞生。
那个时候，时年35岁的钟睒睒也带着骨子里的“不安分”，辞去文字工作的“金饭碗”，成为浙江省新闻记者“下海第一人”的帽子，来到海南寻找改革开放的机会。
成功的女神率先眷顾的是宗庆后。1990年，娃哈哈产值突破亿元，完成了初步原始积累。
1991年，宗庆后和钟睒睒的事业出现交集。当时钟睒睒成为了正处于冉冉上升期的娃哈哈在海南和广西的总代理，开启掘金之路。
但钟睒睒有青出于蓝的雄心。1993年，钟睒睒观察到人们开始流行喝龟鳖熬制的补剂来强身健体，因而自筹资金独立门户，将龟鳖制品做成药丸，进军保健品市场，在海口创办养生堂。1996年，钟睒睒在考察途中相中了水质清澈的千岛湖，开始打响农夫山泉“大自然的搬运工”招牌。
虽然当时农夫山泉在包装水这个品类迅速起势，但娃哈哈仍是饮料界的绝对霸主。2002年底，娃哈哈走出浙江，已在浙江以外的22个省市建立了30个生产基地。公开报道显示，那时候，一个娃哈哈的产量，就占全国饮料总产量的16%。
2013年，娃哈哈创下783亿元的营收记录，宗庆后也先后三次登顶福布斯中国内地首富。但由盛转衰的转折也在此刻到来。
2015年以后，娃哈哈的销售业绩开始走递减的下坡路。2017年，娃哈哈的营收已经跌至464亿元，距离昔日高点相差300亿元之多。
2018年底，宗庆后之女宗馥莉从幕后走到台前，当年出任娃哈哈品牌公关部部长。
此消彼长，农夫山泉迎来了它的高光时刻。2020年，农夫山泉登陆港股市场，创始人钟睒睒身价水涨船高，成为2021年、2022年、2023年蝉联三年的福布斯中国内地首富。
同期娃哈哈的关键词则是传承和创新。2021年底，宗馥莉出任娃哈哈副董事长兼总经理。这位年轻的“企二代”也在用她的认知和模式，给娃哈哈注入时尚和潮流的元素。
娃哈哈的业绩输给农夫山泉了吗？
随着近两年钟睒睒接棒宗庆后坐上首富宝座，叠加农夫山泉股价一度表现亮眼，市场普遍认为农夫山泉已经在此轮竞争中阶段性胜利。
但数据给出的答案，却是截然相反的结果——因为娃哈哈尚未上市，所以只能依据公开资料总结。2013年，娃哈哈集团实现782.8亿元的营收。但此后，集团业绩遭遇滑坡。继2014年营收微弱下滑至720亿元后，从2015年到2020年，娃哈哈的营收降至460亿元。好在颓势已经止住。2021年和2022年，娃哈哈集团营收重新站回到500亿元线上。
但即便娃哈哈是在营收的低谷，也就是460亿元左右，它的收入体量也高于农夫山泉。据后者财报显示，从2017年到2022年，公司营收从不到175亿元增长到超330亿元。
农夫山泉的增长也绝非一帆风顺。在2018年和2019年连续两年保持了超17%的营收高速增长后，2020年公司出现了同比4.76的营收下滑。好在2022年和2023年重拾增速。
利润方面，农夫山泉则在过去五年里保持了稳定的增长。经营溢利数据显示，该指标从2017年的44.35亿元稳步增长，一步一个台阶走上47.63亿元、64.99亿元、69.86亿元、93.54亿元后，2022年突破百亿元关口，升至110.50亿元，且在2023年上半年录得75.24亿元、同比增长23.97%。作为一只消费类公司，农夫山泉表现出稳定的盈利成长性令不少投资者青睐。
不过娃哈哈的盈利能力也不容小觑。有公开报道显示2021年娃哈哈的利润总额为62.19亿元，虽然不及农夫山泉同年的71.62亿元税后利润，但二者一家是非上市公司、一家是在港股上市企业，可比性并不强。
券商调研显示，娃哈哈在行业内以极致低成本战略著称。众所周知的是，宗庆后一直以勤劳、朴实、节俭的风格，赢得了业界的尊敬。他坐飞机经济舱、高铁二等座的新闻时常引发路人的赞叹。而这样的优良风格也传承在了娃哈哈企业的经营上。
据华创证券盘点，娃哈哈的人力成本仅占同行的三分之一。节省下来的钱用在了刀刃上——在生产环节，受益于生产设备高效化、全产业链一体化和成本倒追，娃哈哈主要产品出厂价比竞争对手低10%—20%。在运输环节，靠近销售区域布局生产基地分厂、引入信息化管理配送，让娃哈哈的单位配送成本也低于竞争对手20%左右。
渠道方面，深耕联销体模式的娃哈哈在全国范围内聚集了实力强大的经销商，充分利用渠道杠杆，将产品下沉到全国村镇，覆盖率领先优势稳固。在营销方面，娃哈哈的广告费用一直控制在销售额的10%左右，不通过代理商、直接与电视台广告部签订合同以获取低价。
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