比亚迪、上汽集团、长安汽车，谁最有可能成为国产汽车一哥？

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首发2024-03-1121:27·闻道践行2023年，国产汽车强势崛起，让西方社会大为震惊。

根据调查公司MarkLines的数据，2023年，全球汽车销量排名前20的车企中，中国公司有5家，超过老牌汽车强国德国和美国，和日本并列第一。

这5家公司分别为：比亚迪、吉利、长安、奇瑞和上汽。

未来，凭借在电动汽车领域的竞争优势，国产汽车的销量大概率会持续突破。

对投资人来说，有哪些机会呢？

今天，我们一起看一下三家国产汽车公司：比亚迪、上汽集团、长安汽车：

截至去年三季度，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：40.9%、21.8%和18.9%：

由于吉利在港股上市，奇瑞没有上市，暂未纳入统计。

最近两年，这三家公司涨跌幅不一，长安汽车一枝独秀，涨幅高达82.8%，比亚迪和上汽集团跌幅分别为：12.8%和12.3%：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括汽车整车和零部件的生产和销售等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，上汽集团最高，其次是比亚迪，长安汽车第三。

归母净利润，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

3）毛利率

毛利率，比亚迪最高，其次是长安汽车，上汽集团第三。

4）净利率

净利率，比亚迪最高，其次是长安汽车，上汽集团第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，比亚迪最强，其次是长安汽车，上汽集团第三。

2、运营能力1）总资产周转率

总资产周转率，比亚迪最高，其次是长安汽车，上汽集团第三。

2）存货及占比

存货，上汽集团最高，其次是比亚迪，长安汽车第三。

存货占营收的比例，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

3）应收账款及占比

应收账款，上汽集团最高，其次是比亚迪，长安汽车第三。

应收账款占营收的比例，长安汽车最高，其次是上汽集团，比亚迪第三。

4）合同负债及占比

合同负债，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

合同负债占营收的比例，比亚迪最高，其次是长安汽车，上汽集团第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，比亚迪最高，其次是长安汽车，上汽集团第三。

3、偿债能力1）资产负债率

资产负债率，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

2）有息负债

有息负债，上汽集团最高，其次是比亚迪，长安汽车第三。

3）现金余额

现金余额，上汽集团最高，其次是比亚迪，长安汽车第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，上汽集团最高，其次是比亚迪，长安汽车第三。

5）资本支出及占比

资本支出，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

资本支出占归母净利润的比例，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

4、成长能力1）营收增长率

营收增速，比亚迪最快，其次是长安汽车，上汽集团第三。

2）净利润增速

净利润增速，比亚迪最快，其次是长安汽车，上汽集团第三。

3）研发投入及占比

研发投入，比亚迪最高，其次是上汽集团，长安汽车第三。

研发投入占营收的比例，比亚迪最高，其次是长安汽车，上汽集团第三。

4）净资产收益率

净资产收益率，比亚迪最高，其次是长安汽车，上汽集团第三。

5）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，比亚迪增速最快，年化增速46%；上汽集团增速最慢，年化增速4%。

当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。

5、目前估值1）滚动市盈率

目前比亚迪的滚动市盈率为20.17，处于10年来2.56的分位值：

目前上汽集团的滚动市盈率为11.66，处于10年来88.12的分位值：

目前长安汽车的滚动市盈率为13.89，处于10年来60.47的分位值：

2）市净率

目前比亚迪的市净率为4.46，处于10年来49.03的分位值：

目前上汽集团的市净率为0.61，处于10年来7.99的分位值：

目前长安汽车的市净率为2.13，处于10年来64.75的分位值：